记者 李华清概念风口来去匆匆,喧嚣过后基本面重回聚光灯。
2月9日晚,因被冠上“ChatGPT概念股”头衔而连收7个涨停板的汉王科技(002362)(002362.SZ)回复深交所关注函,介绍自身处于“业内领先地位”的NLP技术(自然语言理解技术)的应用情况、营收情况及风险情况。汉王科技称,公司的NLP技术及业务尚处成长期,业务占比不高,存在技术和业务拓展不及预期的风险。
2月10日,汉王科技股价下挫超5%。近两日,股市上的ChatGPT热逐渐回归理性,个别因ChatGPT概念而被热炒的个股股价涨势后劲不足,云从科技(688327.SH)在上周连续两天涨幅达到20%,但2月9日跌幅将近10%。海天瑞声(688787.SH)在过去两周内多个交易日涨幅在10%至20%之间,但2月9日和2月10日股价连续下挫。
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连收7个涨停板
汉王科技是今次ChatGPT热潮中被热炒的个股之一。汉王科技的主营业务包括笔智能交互(数字绘画、电容笔、无纸化签批)、文本大数据、AI终端、人脸及生物特征识别等,或许有的消费者对汉王科技的印象是“老牌的电纸书厂商”,但其是国内较早涉足AI领域的企业。
1月30日和2月1日,汉王科技均接受投资者调研,在2月1日的调研中,有投资者更是直白询问,汉王科技与ChatGPT之间有何关联或区别。汉王科技董事会秘书、副总经理周英瑜回答:“ChatGPT是人机交互的语言模型,是目前NLP领域最前沿的研究成果之一。”周英瑜同时介绍,汉王科技是业内较早进行NLP技术研究的企业,技术范围涵盖文本分类、信息提取、知识抽取、机器问答、文本生成、机器翻译等多个NLP子技术领域,技术能力在业内处于领先地位。
原有的文本大数据业务契合ChatGPT热度,再叠加“业内领先的技术能力”,汉王科技股价被热炒。1月30日至2月8日,汉王科技连收7个涨停板,股价涨幅达到 93.32%,累计换手率为97.33%,同花顺(300033)显示汉王科技滚动市盈率为-144.02倍,严重偏离软件开发行业的平均市盈率(98.72倍)。
股价疯涨之下,2月7日,汉王科技被深交所下发关注函。
NLP业务尚处成长期
深交所对汉王科技的关注函集中在NLP技术。
汉王科技介绍,在文本大数据方向,公司先研究了OCR识别技术(光学字符识别技术),2016年开始研究NLP技术,公司的文本大数据业务,实则是以OCR和NLP两大技术为支撑,首先利用OCR技术进行文本信息的模态分析、图文识别及结构化,接着利用NLP技术对文本数据进行进一步理解、分析和利用。
汉王科技的OCR和NLP技术目前有应用在图书馆、档案馆、档案室、法院、检察院、公安、政府资产管理、银行等单位,典型客户有国家图书馆、上海图书馆、中国文史出版社、中国建设银行等,这些客户往往有大量的文字资料需要做归整、抽取关键字词等。
尽管汉王科技向深交所说明,其对自身在NLP技术领域的“行业领先地位”的描述是真实、准确且谨慎的,因为其在NLP技术领域布局较为全面,多种子技术有落地应用,但汉王科技仍要承认,NLP技术还处在成长期,存在技术和业务开拓不及预期的风险。
据汉王科技的大概测算,2019和2020年期间,汉王科技使用到NLP技术的文本大数据销售金额不到1000万,2021年期间这一销售额翻到了2000余万,但2022年上半年又降为500余万。而在2019年至2021年期间,汉王科技对NLP技术的研发投入逐年攀升,从每年600万元左右升至接近900万元。
汉王科技介绍,眼下较热的ChatGPT大型通用模型研发与训练成本高昂,从而导致进入门槛比较高,国际上进行NLP大型通用模型投入的公司有谷歌、脸书、微软等,国内有百度、腾讯等,汉王科技其实没有投入大型通用模型的研发与训练,因为通用大模型不能最优地解决多样化的行业细分任务,汉王科技的文本大数据业务是基于细分行业的数据特点、业务需求、部署环境来开发产品,主要的竞争对手是科大讯飞(002230)等公司,针对特定模型进行AI优化训练的公司同样有生存空间。
不过,值得指出的是,受疫情、供应链波动等因素的影响,汉王科技2022年的业绩表现并不好看,由盈转亏,预计归属上市公司的亏损额达到9800万元至1.4亿元。2022年上半年,汉王科技文本大数据业务在营收同比下滑7.14%的情况下,毛利率也同比下滑接近6%。
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